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出库量已恢复到节前正常水平 预计铝价将维持震荡走势

   2023-06-01 东方财富网85840
导读

 市场回顾:沪金跌0.54 %,报446.62 元/克,沪银跌0.22 %,报5393.00 元/千克;COMEX金跌1.29 %,报1959.20 美元/盎司,COMEX银跌1.12 %,报23.63 美元/盎司;10年期国债收益率报3.57%,美元指数报103.50 ;  市

 市场回顾:沪金跌0.54 %,报446.62 元/克,沪银跌0.22 %,报5393.00 元/千克;COMEX金跌1.29 %,报1959.20 美元/盎司,COMEX银跌1.12 %,报23.63 美元/盎司;10年期国债收益率报3.57%,美元指数报103.50 ;

  市场展望:

  昨夜,美国偏强的经济数据以及债务上限问题的解决进程对贵金属价格产生较大影响。美国5月费城联储制造业指数为-10.4,超过预期的-20以及前值的-31.3,当前费城联储制造业指数虽然仍处于负区间,但相对于前值而言,已经出现了较强的边际转好迹象。就业数据方面,美国5月13日当周首次申请失业救济人数为24.2万人,低于预期的25.2万人,较前值26.4万人下降2.2万人,显示美国当前的劳动力市场仍具韧性。偏强的经济和就业数据令市场对六月FOMC会议加息预期边际走强,当前联邦基金期货所显示的六月FOMC会议加息25个基点的概率为33.2%,维持利率不变的概率为66.8%。

  同时,债务上限问题迎来新的进展,美国众议院议长麦卡锡表示预计债务上限在下周交付众议院表决。市场对于债务上限的危机交易出现退潮迹象,但仍需关注众议院的表决情况,注意超预期风险事件的发生。

  日内需关注晚间鲍威尔与前主席伯南克关于货币政策的小组讨论,纽联储主席威廉姆斯将在美联储理事会活动上发表演讲。

  昨日发布的美国经济数据偏强,债务上限问题谈判出现进展,其很可能在潜在违约日之前得到解决。贵金属的避险属性对于价格的支撑将出现边际走弱,当前策略上建议逢高抛空,沪金参考运行区间为439-455元/克,沪银参考运行区间为5240-5450元/千克。

  消息面:

  加拿大央行行长Macklem:加拿大央行可以同时追求物价与金融市场稳定目标,6月的利率决定将基于经济数据的表现。

  离岸人民币延续弱势,市场情绪有所降温,铜价回调,昨日伦铜收跌1.8%至8150美元/吨,沪铜主力收至65190元/吨。产业层面,昨日LME库存增加3900至90525吨,增量主要来自欧洲和亚洲仓库,注销仓单占比维持低位,Cash/3M贴水44美元/吨。国内方面,昨日上海地区现货升水涨至425元/吨,货源维持偏紧,市场成交积极。进出口方面,昨日国内现货铜进口盈利扩至500元/吨左右,洋山铜溢价下滑。废铜方面,昨日国内精废价差扩至1350元/吨,废铜替代优势提高。价格层面,美联储货币政策对市场的影响边际减弱,近期美国债务上限问题和对国内外经济走弱的担忧成为压制铜价的主要因素。当前尽管美国债务上限谈判推进引起市场情绪修复,但应关注需求改善持续性,若需求未能持续改善,铜价上方仍相对承压。今日沪铜主力运行区间参考:64600-65800元/吨。

  周四,LME镍库存降24吨,Cash/3M贴水扩大。价格方面,LME镍三月合约跌2.8%,沪镍主力合约涨0.12%。

  国内基本面方面,周四现货价格报168600~176200元/吨,俄镍现货对06合约升水6400元/吨,金川镍现货升水11200元/吨。进出口方面,根据模型测算,镍板进口窗口关闭,但长协进口交割量增加,短期价格下跌驱动下游补库增加但持续性有待观察。镍铁方面,印尼镍铁产量持续增长,现实需求边际回升但过剩预期再度发酵。综合来看,原生镍市场基本面逐渐触底但关注海外衰退和国内弱复苏对边际过剩预期的纯镍市场影响。不锈钢需求方面,上周无锡佛山社会库存去库,现货和期货主力合约价格受需求走弱预期影响下跌,基差转为贴水。短期关注国内产业链需求增量对价格支撑和供应增量消化,中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。

  预计沪镍主力合约宽幅震荡走势为主,运行区间参考160000~190000元/吨。

  19日,沪铝主力合约报收18475元/吨(截止昨日下午三点),涨幅0.54%。SMM现货A00铝报均价18600元/吨。A00铝锭升贴水平均价140。铝期货仓单103725吨,较前一日下降1655吨。LME铝库存556550吨,减少2450吨。2023年5月18日,SMM统计国内电解铝锭社会库存70.6万吨,较上周四库存下降8.1万吨,较2022年5月历史同期库存下降25.9万吨。周度出库量13.98万吨,较上周出库量周度增加5.46万吨。五一假期后已逾半月,本周统计出库量已恢复到节前正常水平。后续预计铝价将维持震荡走势 , 国内参考运行区间 :17800-18800 元 。 海外参考运行区间 :2100 美元 -2450美元 。

  19日,沪锡主力合约报收200860元/吨,涨幅0.75%(截止昨日下午三点)。国内,上期所期货注册仓单减少149吨,现为8568吨。LME库存下降0吨,现为1710吨。长江有色锡1#的平均价为198000元/吨。上游云南40%锡精矿报收184250元/吨。据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂(涉及精锡产能31万吨,总产能覆盖率97%)结果显示,2023年4月精锡产量为14435吨,环比减少0.8%,同比减少2.46%。2023年1-4月国内精锡产量累计54967吨,同比减少0.47%。短期内沪锡预计将呈现震荡走势。沪锡主力合约参考运行区间 :190000-220000 。 海外 LME-3M 锡参考运行区间 :23000 美元 -28000 美元 。


 
(文/小编)
 
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