水电大省降水量38年以来最少，磷、铝等多个工业品或受影响

昆明市多个区县以及西双版纳州、文山州多个县市发布干旱橙色预警。截至目前，昆明市降水量为38年来同期最少，从2023年1月1日到现在，降水仅为6.9mm，比往年66mm偏少约九成。

资料显示，从云南电力构成来看，水电在电力供应结构中占据绝对主导地位，2022年发电量占比超八成，由于水电占主导地位，所以使得云南的电力波动非常大。

中泰证券分析称，从结构上看，云南工业用电量中制造业电力消耗量占70%以上，而制造业中，有色金属冶炼及压延占比最高（2020年45%），其中电解铝是云南所有工业细分领域中电力消耗最大的产业，2020年耗电占比68%。除了电解铝，黄磷、硅也是云南主要的高耗能产业。

东方证券表示，近两年夏季高峰期限电、旱季供电不足等扰动事件频发，或将削弱电解铝企业复产、投产的意愿和进度。预计电解铝供给趋紧，价格有望反弹。

公司方面，华创证券表示，

天山铝业、神火股份、新疆众和等供给端受限超预期、需求复苏敏感的铝，能够稳定生产的火电铝。

云天化：我国磷化工领域的龙头。