铝早报：累库幅度较大，铝价承压下行

虽然市场仍押注美联储周四会将加息幅度放缓至25个基点，但是市场投资者认为，过热的劳动力市场可能会加剧美国通胀担忧，进而使得美联储的表态偏鹰，美元指数在跌至101.66之后出现反弹并重新夺回102关口。短期来看，虽然市场对于国内复苏的预期较高，但是海外衰退的担忧依然存在，情绪波动较大。

　　隔夜沪铝小幅下挫，伦铝震荡偏强。春节期间上游冶炼厂生产稳定，各主流消费地到货量增加明显，昨日全国电解铝社会库存增至98.6吨，库存压力较为明显。由于不少商家节前有囤货行为，节后现货消费表现偏差，贴水进一步走阔。成本端看节后氧化铝企业开始复工，阳极价格有进一步走弱可能，成本支撑偏弱。短期铝价仍将承压，铝价宽幅震荡为主。

　　宏观情绪略有转弱，基本面多空交织。预计03合约波动区间18600-19100元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。