铝价持续波动！社库去库拐点是否将至？

铝合金锭社会库存：

国内铝锭社会库存104.1万吨，较上周四库存减少4.2万吨。国内铝锭社库维持去库，山东、河南、江浙等地加工企业普遍存在铝锭及中间制品滞销滞留难题。

其中，无锡地区仍受运输限制，提货不畅，较上周四库存小幅增加0.2万吨。巩义地区本周降库3.3万吨，市场反映到货量正常，但出库增量较大。当前铝锭社会库存开始去库，拐点已至，部分地区疫情清零，需求和消费有转好迹象。

铝棒社会库存：

铝棒库存14.65万吨，较上周四下降2.6万吨，铝棒库存较大但有所下降。

宏观方面：

中央出手破局疫情供应链难题，要求“民生要托底、货运要畅通、产业要循环”，工信部、交通运输部、央 行、银保监会陆续出台文件保障。IMF预计2022年全 球经济将增长3.6%，较1月份预测下调0.8个百分点。

基本面：

国际铝业协会（IAI）周三公布的数据显示，3月份全 球原铝产量为569.3万吨，高于2月份的511.8万吨，但是较去年同期的578万吨下降1.55%。3月份中国原铝产量估计为329.3万吨。

供应端：

国内电解铝复产放缓，产量逐渐释放，总运行产能接近4100万吨，高于去年同期。

消费端：

季节性需求回补和新增需求蓄力，消费潜力大。但疫情管控导致交通运输受阻，很多铝材加工商终端产品无法运出，导致需求被迫减少。

出口方面：

2022年3月，中国出口未锻轧铝及铝材59.43万吨；1-3月累计出口162.83万吨，同比增长26.7%。中国3月份进 口未锻轧铝及铝材19.7万吨，同比减少4.6%，1-3月累计进 口总量为53.3万吨，同比减少19.4%。