天富期货早评铝价在回撤后震荡整理，短期波动较小

欧洲地区能源危机致电价高企使得当地铝企减产对铝价有支持，国内铝供应端受能源双控影响尚未明显改善，现货库存仍在去库，铝价在回撤后震荡整理，短期波动较小。

【基本面】欧洲地区能源危机仍在持续，但美国正向欧洲运输气源，关注后期欧洲天然气供应能否改善。国内方面，受能耗双控以及北京冬奥会影响，铝的冶炼端有减产的压力。社会库存仍在下降，可能受到铝型材厂因担心铝材出口退税取消而积极生产出口的影响。临近年底国内铝消费需求较为平淡，多数下游企业对本年度订单进行收尾工作。本周一SMM统计国内电解铝社会库存为83.9万吨，周度降库2.5万吨，伦敦LME周二假期休市，铝库存为964175吨，处于逾14年来相对低位，国内上期所库存上周五减少1303至929190吨，仍处于五个半月高位附近。

现货方面， 12月28日长江有色现货市场铝报价19740—19780元/吨，跌30元/吨，较期铝2201合约贴水95元—55元/吨。持货商继续下调抛售，接货方需求偏弱，交投氛围淡静，成交量欠佳。

【策略】沪铝2202合约在回撤到10日均线19820附近获得些许支撑，期价，隔夜期价波动较小，MACD红柱逐渐缩小，策略上多头减持。

【风险提示】海外炼厂减产变化状况，国内社会库存变动