长江现货
1#铜：70790元/吨，跌470元/吨
铜升贴水：250，40元/吨
A00铝：18500元/吨，跌440元/吨
铝升贴水：-130，-35元/吨
南储华东
阴极铜：70640元/吨，跌510元/吨
无锡重熔用铝锭：18500元/吨，跌440元/吨
南储华南
阴极铜：70590元/吨，跌530元/吨
重熔用铝锭：18630元/吨，跌420元/吨
11-10 有色快讯
01 行业资讯
1. 据SMM调研数据显示，10月漆包线开工率为68.20%，同比下降9.75%，环比下降3.12%，比预期的69.75%低1.55 %。据SMM了解，进入11月绝大多数企业表示已经不受限电影响，再加上没有国庆的干扰，普遍预计开工率仍会上升，但升幅并不大要弱于去年同期。其中来自家电行业的订单增幅不明显，据数据显示11月空调行业的排产量仅为997万台，环比增加9.8%，但同比下降3.4%。来自电源基本建设投资的力度在年底也会有所增加，对变压器和工业电机的需求增量有限。而来自汽车行业的订单也在逐步恢复中，但离正常水平仍有距离。为此，我们预计11月漆包线行业的开工率为72.03%，环比上升3.83%，同比下降7.02%。
2. SMM数据显示，2021年10月（31天）中国冶金级氧化铝605.2万吨，冶金级日均产量19.52万吨，环比降低2.2%，同比增长1.8%；2021年1-10月中国共生产冶金级氧化铝5970.2万吨，累计同比增长7.1%，10月山西运城及吕梁等地区部分氧化铝厂受水灾影响有不同程度减产，同时广西地区氧化铝厂受限电影响的产能基本恢复。整体来看，以10月中国氧化铝净进口30万吨计，月内小幅过剩25.7万吨左右水平（吨电解铝耗氧化铝1.925吨）。截至11月上旬，中国冶金级氧化铝运行产能7143万吨/年，建成产能8860万吨/年。11月需持续关注北方采暖季政策对当地氧化铝运行产能的实际影响，预计11月冶金级氧化铝产量590万吨，当月中国氧化铝市场小幅过剩26万吨左右。
3. 11月9日，美国劳工部数据显示，美国10月PPI同比增长8.6%，符合预期值8.6%，前值为 8.6%。美国10月核心PPI同比 6.8%，同样与市场预期相同6.8%，前值为6.8%。
4. 美联储主席鲍威尔表示，美联储在衡量经济接近充分就业的程度时，会考虑一系列广泛的指标，同时他重申了在政策决策上，“关注处于就业市场观望状态的人们”所带来的好处。上周，鲍威尔预计2022年下半年美国能达到充分就业。
5. 智利国家铜业委员会（Cochilco）周一表示，本世纪20年代结束时，智利将获得689亿美元的矿业投资，比之前预测低了6.9%，因为剔除了两个项目。在邻国秘鲁，政府估计其已经进行中的采矿项目投资规模为500亿美元。
6. 寒潮来袭需求压力当前，发改委再出手调控煤价，夜盘煤炭系跌超4%。发改委近日指示山西省近半个月内第二次发出限价令。山西国有煤矿5500大卡市场坑口价已腰斩。中煤集团周二全面下调港口和坑口动力煤售价。
02 现货资讯
1. 月差进一步收窄 持货商重拾挺价信心重回升水百元。11月9日上海电解铜现货对当月合约报于升水90~升水200元/吨，均价升水145元/吨，较前一日上升115元/吨。平水铜成交价格71070-71210元/吨，升水铜成交价格71120-71300元/吨。随着隔夜沪铜主力重心回暖，隔月基差小幅收窄至BACK400元/吨后持货商重回挺价情绪，导致现货市场升贴水重归升水格局。早市平水铜始报于升水100元/吨，市场仍在等待持货商如往日般的僵持过后的下调报价，虽有部分持货商小幅调价至升水80-90元/吨，但询盘者明显增多，低价货源很快被收，持货商重新将价格坚挺于升水100元/吨左右，几无压价空间。好铜报价则呈现差异化，贵溪铜持货商维持挺价情绪报于升水180-200元/吨，市场难闻成交，其余进口品牌则由升水140-150元/吨逐渐抬至升水160-180元/吨，由于跟昨日相比与平水铜价差有拉开至80元/吨附近，令今日的整体青睐度不及昨日。湿法铜由于市场货源稀缺，报价则由贴水百元附近快速收窄，几近平水。盘面小幅回升后隔月价差迅速收窄，市场货源紧缺的情况下，持货商重新维持挺价情绪，外加部分买盘持续在市场上询价，也在一定程度上坚挺了持货商挺价情绪。交割前的现货升水的涨跌完全取决于月差大小的变化指引。
2. 现货贴水扩张拖累 铝市信心尚待恢复。早盘沪铝走势相对弱势，虽然盘中空头持续减仓，但多头进场动力不足，铝价持续于19000元/吨整数附近震荡整理，受持货商集中出货影响，现货贴水较昨日扩近30元/吨至贴水90元/吨附近，下游接货仍显不足，观望情绪增加。
03 市场分析
需求忧虑上升，铜价回落
铜：周二铜价承压回落，伦铜收跌0.97%；沪铜主力12合约日盘收涨0.79%，夜盘收跌0.84%。国内房地产投资持续回落，市场对中国需求前景的担忧上升，铜价回落。国内疫情多地散发，令市场略显谨慎。上周五美众议院通过了美国几十年来最大的基础设施一揽子计划，在未来几年将释放出5500亿美元的新支出，用于道路、桥梁、公共交通和其他项目，且辉瑞新冠实验性药物数据积极，铜价反弹。周二LME铜库存降至11.0万吨，为3月以来最低，而注册仓单持续回升至4.5万吨。美国10月PPI持平在8.6%这一高位。关注今日公布的中美10月CPI数据。
煤价继续下跌，铝价跟随回落
铝：周二铝价承压回落，伦铝收跌1.46%；沪铝主力12合约日盘收跌1.61%，夜盘收涨1.13%。昨日铝价没有延续此前的反弹势头，夜盘回落，因对需求前景的担忧上升。国内动力煤价格持续回落，成本支撑继续下移。发改委再出手调控煤价，近日指示山西又发限价令，郑煤延续跌势。上周五美众议院通过基建法案，且全球新冠疗法取得重大进展，外盘基本金属全线反弹。LME铝库存持续下跌，注册仓单降至2005年12月以来最低。周一SMM统计国内8地电解铝社会库存周度去库0.2万吨，为10月以来首次，10月铝企受限电影响，日均产量继续下滑。
181 2135 3183