铝：低库存延续，国内经济政策提振，沪铝震荡偏强

　供给：产能增量有限，产量增量边际放缓，近期进口窗口打开，进口货源增加

　　进口：最新进口盈利500元/吨，较上周增加100元/吨，且7月净进口9.38万吨，同比增长4.95%

　　需求：8月中国铝材产量548.3万吨，同比增长6.6%；铝合金产量124.9万吨，同比增长9.9%，月度产量均处历史于较高位置

　　利润：电解铝冶炼行业今年以来处于盈利状态，目前冶炼成本在17590元附近，利润在1800元附近，较上周无变化

　　库存：电解铝交易所库存和社会库存均处于历史绝对低位，较上周累库0.2万吨左右

　　国内房地产各项政策陆续落地，“金九银十”消费旺季到来，经济复苏预期很强，下游开工也可观。短期内，低库存状态延续，铝价易涨难跌，而美元表现强势，且进口窗口持续打开，铝价上方空间有限。预计沪铝10合约偏高位震荡，建议做好风险控制。