有盈利必然有亏损。而在2012年总体“零增长”的情况下，亏损更加严重。
据上海证券交易所、深圳证券交易所数据显示，沪深两市2012年共有222家企业出现归属母公司股东的净利润亏损，比例几近9%，相比2011年的6.51%（153家）、2010年的4.89%（102家），亏损面继续放大。
综合数据显示，200多家亏损企业中，包括华锐风电、亿晶光电在内的电气设备企业有14家，包括昆明机床、华东数控在内的通用机械企业有12家，包括*ST韶钢、新钢股份在内的钢铁企业有11家，包括*ST二重、振华重工在内的专用设备制造企业有9家，包括中国铝业、*ST锌业在内的有色金属冶炼与加工企业有9家，包括云天化、昌九生化在内的化学制品企业有9家，包括*ST祥龙、山东海化在内的化学原料企业有8家，包括中兴通讯、*ST科健在内的通信设备企业有6家，包括*ST远洋、*ST凤凰在内的航运企业有5家。地产行业也在此显露出其差异化的现状，在亏损企业中，有*ST玖龙、*ST珠江等9家地产企业，不过他们的净利润亏损最多不超过2亿元，排名集体靠后。
此外，200多家亏损企业中，“披星戴帽”的企业达到47个。
很多在2012年上市的“次新股”拖累了整体业绩。据统计，156家2012年上市的“次新股”中，还有59家净利润出现了同比下降，其中25家降幅超过30%。
钢铁、航运、有色等行业的国有企业成为亏钱大户，其中，钢铁行业是“重灾区”。有分析人士表示，上述几个行业在2013年或仍难摆脱亏损的局面。
亏损十大上市公司：钢企占一半，三家二连亏
2012年A股十大亏损公司依次是：*ST远洋、中国中冶、中国铝业、*ST鞍钢、马钢股份、山东钢铁、安阳钢铁、*ST锌业、华菱钢铁、*ST二重。
与2011年十大亏损公司对比，*ST远洋、*ST鞍钢、*ST锌业均是“二进宫”。值得关注的一个现象是，由于一些国有企业已经连续两年亏损，公司股票在年报披露后即“披星戴帽”，如中国远洋现为*ST远洋、鞍钢股份变为*ST鞍钢。
从行业分布来看，位列亏损前十位的上市公司中，钢铁业5家，占据了半壁江山。另外，通讯设备制造业的中兴通讯，因为2012年快速突破部分重点运营商及市场而采取的较为激进的市场策略，以巨额亏损位列亏损榜第11位。
从企业属性来看，在前十大亏损公司中，央企占据了一半，分别为*ST远洋、中国铝业、中国中冶、*ST鞍钢和*ST二重，合计亏损额超过300亿元。
其中，*ST远洋继2011年净亏104.48亿元成为“A股亏损王”之后，在2012年再度蝉联这一称号，净利润再亏95.59亿元，从而成 为A股“史上最大ST股”。相比*ST远洋的续亏，排名第二和第三的中国铝业和中国中冶2012年都是首亏。
对此，中国铝业表示，由于受铝价下跌影响，公司自产电解铝销售价格(全年平均)下降幅度为7%左右，导致主营业务毛利同比下降约 66亿元，下降金额占毛利同比下降总金额的95%，且公司期末铝价较上年末大幅降低，使得存货跌价准备计提数高达15.11亿元，较2011年度大幅度增加；中国中冶则称正在通过各种办法扭转局面，以防“披星戴帽”。
除上述亏损前三外，*ST鞍钢、*ST二重、*ST彩虹、S上石化、天威保变、*ST长油、振华重工和蓝星新材等一批央企或央企所属上市公司2012年的亏损额均超过了10亿元，成为名副其实的亏损大户。
亏损背后：越补越亏？
面对亏损，企业多将巨亏原因归结为行业与市场问题，但对于国有企业“荣登”亏损排名前列，投资者有话说：为什么拿着财政补贴的企业却陷入了“拿钱—利润下滑—亏损—暂停上市”的恶性循环？
事实上，在所有获得政府补贴的上市公司中，最大的“赢家”当属“两桶油”。两家公司的年报显示，中国石油和中国石化去年分别获得补贴94.06亿元和28.14亿元。而在2011年，中国石油就以67.34亿元夺得当年的“补贴之王”称号。
三大国有航空企业也是获得政府补贴的常客。2012年，包括中国国航、东方航空以及南方航空在内的国有三大航空公司，再次获得了共计超过40亿元的政府补助，而且补贴数额均超过2011年，但净利润却普遍出现了下滑。
与上述国企相比，一些国企即使有政府补贴相助，依然没能摆脱亏损的尴尬。比如*ST远洋、中国铝业和中国中冶三大央企获得的补贴数额达到22亿元，但三家企业的累计亏损额高达247亿元。
此外，虽然近两年各地政府加大了对钢企的财政补贴，但大多数钢铁企业也没有逃脱业绩下滑甚至亏损的厄运。
对于上市公司的补贴依赖症，业内人士认为，出于对企业发展的方向性引导和扶持，可以采取适当的财政补助，但如果明显偏离预定轨道，尤其是在年底集中下发的各种补贴或补助，无法排除为本地上市公司粉饰业绩的嫌疑，而滥发补贴不仅造成财政资源的配置浪费，也无益于企业的长远发展，并有损公平竞争。