1、停贷事件发酵，引发房地产确实面临着一个新的困境：不能按时建房降低家庭购房意愿，原材料价格上涨意味着预售资金可能不足以完成项目。
2、据CRU报道，美国铝业协会(Aluminum Association)的新订单数据显示，6月份的新订单总量较2021年同期下降4.5%。欧美需求回落迹象逐步兑现。昨日发布的溢价报告来看，欧美贸易升水开启连续第7周的下跌. 美国中西部P1020出现今年以来的最大跌幅，下跌2美分/磅，至28.5-29美分/磅，接近俄乌冲突之前的水平。鹿特丹未完税和已完税溢价分别下跌10美元/吨至每吨450-470美元和530-570美元，较5月峰值下降60美元/吨。
3、昨日公布SMM电解铝社会库存 69.7万吨，6 月累计去库 19.4 万吨，7月去库仅3.7万吨。总体而言，6 月去库受到仓单事件的影响，叠加制造业活动的逐步重启双重利好。随着突发事件影响的褪去以及疫情对消费的影响，供应端持续释放，后期铝锭去库面临较大挑战。
4、现货市场来看，铝价跌至17000元/吨一线以后有所企稳，无锡昨日成交价17440元/吨、佛山成交价17390元/吨，两地市场成交回暖，下游补库意愿增强。但巩义地区成交价17390元/吨，下游加工企业仍以按需采购为主。
5、总结：海外流动性收紧叠加高通胀带来需求衰退的预期增强，国内疫情多点散发，消费复苏暂不及预期，而政策端积极发力托底。基本面上，海外供需双回落，但对需求降低的担忧超过供给缩减，国内供需双回暖，但来自供给压力可能超过需求的弱复苏。综合来说，铝市场基本面走弱，外强内弱格局减弱，内外比价上行。从现货市场和成本端来看，铝价短期已跌至支撑位，但宏观压力不减反增。策略上建议等待整理重新抛空为主。今日17000-17500元/吨。